福耀玻璃：受益浮法價(jià)漲 關(guān)注海外建廠進(jìn)展

  公司作為國(guó)內(nèi)汽車玻璃龍頭，生產(chǎn)上已完成全國(guó)布局，同步研發(fā)能力強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位穩(wěn)固。近年來(lái)浮法自給率提升已經(jīng)穩(wěn)定，俄羅斯工廠將在9月投產(chǎn)，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力得以增強(qiáng)。預(yù)估每股收益2013年0.86元、2014年0.97元，對(duì)應(yīng)PE別為9.0、7.9倍，看好公司穩(wěn)健發(fā)展以及良好分紅收益率，維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。

　　浮法玻璃價(jià)格上漲拉升整體毛利率。今年上半年浮法玻璃等實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)6.8%，內(nèi)部抵消同比增長(zhǎng)14.8%。浮法玻璃價(jià)格上漲，公司毛利率增加4.9個(gè)百分點(diǎn)至26.1%，而汽車玻璃毛利率較平穩(wěn)，整體毛利率提升1.4個(gè)百分點(diǎn)。下半年浮法玻璃市場(chǎng)進(jìn)入旺季，價(jià)格處于向上通道中，公司浮法玻璃自制率已經(jīng)超過(guò)80%，預(yù)計(jì)下半年將繼續(xù)受益。